自下而上精选个股(“东方红资产管理投教专栏”)

  相逆,采用自下而上策略的投资者不必要对企业作出任何展望,投资者只必要每次单独对一个投资机会进走基本面分析。价值投资者只必要一个接一个地追求“益处货”,然后期待。卡尔曼说到,价值投资者不必往考虑现在的市场走向或者本身对宏不益看经济的看法。

  尽管A股市场风云变幻,但多年来东方红资产管理起终倡导价值投资,坚持自下而上的选股策略,精选“幸运的走业 精明的管理层 相符理的估值”兼具的公司,把握坦然边际,以益处的价格买入并永远持有,分享公司成长带来的永远收入,全力为投资者赚取永远安详的投资回报。

  自上而下和自下而上是投资者选股的两栽策略,策略各有利弊。差别于自上而下先宏不益看后个股的特点,自下而上指的是直接从个股下手,议决对个股的价值点进走深度发掘和调研,然后赓续叠添其他因素,为选股增补按照。塞斯·卡尔曼在《坦然边际》中注释了为什么要坚持自下而上策略的因为:

  “下跌的市场是对一栽投资形而上学的真实考验。”卡尔曼在书中认为,当股市上涨时,投资者能够看到股价齐涨;而当股市退潮时,才能显出真实具有竞争上风的益公司,自下而上的选择就更有意义。

  第一,对投资者而言,自下而上的策略相对容易掌握。采用自上而下形式的投资者总是面临让人看而却步的义务。他们必要实在地展望宏不益看经济条件,然后实在判定出这些条件对各走业的影响,末了判定对特定企业的影响。除了对展望有着实在性的请求,自上而下的形式还请求它的行使者必须更快地作出展望,比其他多多做同样事情的智慧人更实在、更迅速地展望那些难以展望的东西。

  ·CIS·

  第二,自下而上的投资法具有肯定的坦然边际。行使自上而下形式的投资者并不以价值为购买按照,而是按照概念、主题或者趋势来购买,对于价格异国清晰的控制。价值投资一个特出的特征就所以坦然边际行为护身符,坦然边际是投资者控制风险的最主要手法之一,能在整个市场下跌时期取得卓异的外现。不论何时,只要金融市场异国将基本面价值十足逆映在证券价格中,投资者就会获得肯定的坦然边际。

  “价值投资是自下而上的策略,行使这栽形式能够分辨出特定的被矮估的投资机会。”正如赛斯·卡拉曼所说,成功的投资必要采取自下而上的策略,偏差短期市场进走展望,精选特出标的,以益处的价格买入并耐性期待,按照投资纪律。

  第三,自下而上的选股能够相符理规避“估值压力题目”。对于采用自上而下形式的投资者而言,除了必要作出赓续实在的展望,多少预期已经表现在现在股价也是一个很大的难题。然而,采用自下而上的投资者面对的不确定因素有限,能够隐微地晓畅他们押注的是什么。当价格超过内在价值或者失踪投资理由时,一位遵安分律的投资者会对情况重新评估,倘若正当,他会卖出这项投资。

posted on 2018-12-03  admin  阅读量:

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